Nöbetçi Eczaneler
iyasaların merakla beklediği Ocak 2026 enflasyon rakamları, Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) tarafından açıklandı. Aylık bazda yüzde 4,84 seviyesinde gerçekleşen Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), yüzde 4,20 civarındaki piyasa beklentilerini geride bıraktı. Yıllık enflasyon ise yüzde 30,65 olarak kayıtlara geçti. Verilerin açıklanmasının ardından ekonomistler, mevcut tablonun para politikası üzerindeki etkilerini ve tarihsel sapmaları analiz etti.
Enflasyon Verisi Sonrası Ekonomistler Ne Dedi?
Ocak ayında enflasyonun hızlanması, ekonomik programın seyri ve beklenti yönetimi konusunda endişeleri artırdı. 63 yıllık ortalamanın üzerine çıkan veriler, uzmanların gündemindeydi. Mahfi Eğilmez, mevcut durumu değerlendirirken “Korkulan oldu ve enflasyon ocak ayında % 4,84, yıllık olarak da yüzde 30,65 olarak gerçekleşti. Baz etkisi de işe yaramadığına göre işler zorlaşıyor. Bunun en kötü etkisi zaten kötümser olan beklentiler üzerinde olacak” ifadelerini kullandı.
Ekonomi programının süresine dikkat çeken Prof. Dr. Fatih Özatay ise sonucun ciddiyetini vurguladı. Özatay, “Ocak enflasyonu % 4,84. Temel amacının enflasyonla mücadele olduğu iddia edilen ekonomi programının 31. ayı bitti. Bu kadar zaman sonra %4.84 çok ama çok yüksek bir oran.” diyerek sürecin zorluğuna işaret etti.
Verilerin tarihsel boyutuna dikkat çeken Prof. Dr. Şenol Babuşcu da rakamların olağan dışı olduğunu belirtti. Babuşcu, “2026 yılı ocak ayında aylık enflasyon rakamı 63 yılın ortalamasından 1,62 daha puan fazla.” diyerek “63 yıllık ortalamanın üstünde” gerçekleşen artışa vurgu yaptı.
Merkez Bankası Faiz Politikası ve Yıl Sonu Hedefleri
Beklentilerin üzerinde gelen enflasyon verisi, Merkez Bankası’nın faiz indirimi patikasını da tartışmaya açtı. Dr. Burcu Aydın, bu durumun sıkılaşma politikalarına etkisini yorumladı. Aydın, “Ocak ayı enflasyonu, 3 yıllık parasal ve mali sıkılaşma politikalarına rağmen, tarihi olarak EN YÜKSEK AYLIK ARTIŞ oranlarından biri oldu. Bu veri, Merkez Bankası faiz indirim patikasında net bir bariyer oldu” değerlendirmesinde bulundu.
Farklı enflasyon ölçümlerini karşılaştıran Murat Sağman ise Merkez Bankası’nın temkinli duruşunun haklılığını savundu. Sağman, “Ocak 2026 enflasyonu Tüik’e göre beklentilerin üstünde aylık % 4,84, yıllık 30,65 açıklandı. ITO enflasyonu aylık artış %4,56, yıllık artış %36,15 olarak gelmişti. ENAG’a göre enflasyon ocak ayında aylık bazda %6,32, yıllık enflasyon ise %53,42 şeklinde gerçekleşti. Merkez Bankası beklentilerin 150 baz puan olduğu yerde daha az olan 100 baz puan boşuna indirmemiş faizleri. Enflasyon hala çok yüksek” dedi.
Gelecek dönem beklentileri ve yıl sonu hedefleri konusunda ise belirsizlik sürüyor. Prof. Dr. Hakan Kara, şubat ayı için tahminini koruduğunu belirterek, “Enflasyon %5 olur demiştim ama %4,84 geldi. Şubat için %3 tahminimi şimdilik koruyorum.” dedi. Serdar Pazı ise yıl sonu hedeflerinin risk altında olduğunu vurgulayarak, “Tüketici fiyat endeksi ocak ayında aylık +4.84% (beklenti: +4.20% önceki ay: +0.89%)- TÜİK beklentilerin üzerinde geldi, şubat ayı da %3 üzerinde gelse, %16 ara hedef direk ortadan kalkmış oluyor” uyarısında bulundu.